新基建如何重塑新型供应链？

当然，也有担忧认为 “新基建” 属于超前投资，必要性存在疑问。但从历史上来看，超前的基建恰恰是中国体制优势的最佳体现。根据国际货币基金组织的研究，战后 56 个年经济增速超过 6%并保持了十年的国家（这类国家通常被称为 “经济奇迹”），它们的平均固定资产投资率是 25%，且经常同经济增速一同上升。

如图，日本在其发展的黄金年代（1960～1990），固定资产投资率一直超过30%，1990年后开始快速下降，经济发展一蹶不振。而面对 98 年和 08 年两次危机，中国都选择了以加码传统基建的方式来应对，固定资产投资率两次跃升至新高。今天看来，尽管当时也面临很多争议和批评，但其非凡的意义已经毋庸置疑，直接为中国经济发展的黄金二十年铺平了道路。

如上图，尽管经历了几十年的建设，中国的基础设施其实仍然在多个领域落后于发达国家，除了两个领域：移动网速和宽带网速。这个现象直接对应了中国在消费互联网领域的快速发展，甚至在某些细分领域如外卖，移动支付，手机游戏和短视频中已经走在了世界的最前列。

新商业生态新物种涌现，新范式逐渐展开，什么是我们看到的最大机会？

在每一次革命中，新的 “技术 - 经济范式” 对创新和投资行为的影响之大，都可以类比于发现了一片新大陆，金融资本必然会在其中得到充分的表现。例如蒸汽机和铁路的科技革命直接导致了 1830～1840 年代英国股市的 “铁路热”；汽车和家电的大规模生产直接导致了 1920 年代美国的 “镀金时代” 以及随后发生的股市大崩盘；第五次信息革命则导致了 2000 年的 “互联网泡沫”。

上图是以第五次科技革命为案例所展示的科技生命周期。周期大约持续了半个世纪，我们已经依次经历了爆发阶段（新产业爆发式增长，金融资本蜂拥而至），狂热阶段（全部集群大爆发，金融泡沫从狂热走向破裂），协同阶段（新范式成为共识，新技术应用的黄金时期），成熟阶段（市场增速明显放缓，进入存量博弈）。

随着上一波巨浪进入成熟阶段，新一代产业的爆发已经箭在弦上。就像风险投资行业诞生于上一次科技革命的爆发阶段，每次 “技术-经济范式” 发生转移时，都会诞生大量的投资机会，因为新的商业生态和物种必然会不断进化出来。

以淘宝为例，刚开始被认为是个网站，后来发现还是连接供给方，需求方和服务商的平台，更重要的是，围绕着它还诞生了新的商业主体，例如只在网上卖货的淘品牌。随后各种各样的服务商也层出不穷的冒了出来，包括店铺装修，支付担保，仓储等等。后来，更加神奇的事情是，围绕淘宝所建立起来的快递业务现在变成了菜鸟网络，支付担保业务现在变成了蚂蚁金服，支撑数据和算法的业务变成了阿里云。

现如今，菜鸟网络，蚂蚁金服和阿里云等又成为了物流行业，金融行业和云计算行业的交易平台和基础设施。这种现象简直就是生态大爆炸，物种大爆发，诞生了一大批明星企业和财富神话。但是随着 2018 全球智能手机出货量的下降，2C 端的增长已经明显放缓。从 1971 年算起，上一次科技巨浪已经走过了近 50 年，现在已经到了成熟阶段。

（编辑：PHP编程网 - 襄阳站长网）

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